שני סוגי אנשים – וסדר העדיפות ביניהם

הטוב, הרע והמכוער שני סוגי אנשים – וסדר העדיפות ביניהם מסר מרכזי בפיו של בלונדי (קלינט איסטווד) לאורך 'הטוב, הרע והמכוער' היה שישנם שני סוגי אנשים בעולם. ההגדרה הספציפית של שני הסוגים השתנתה בהתאם לנסיבות, אבל העיקרון היה קבוע. ואכן, בניהול הכלכלה – כל כלכלה, אבל לענייננו, הכלכלה הישראלית – ישנם שני סוגי אנשים. יש …

Continue reading ‘שני סוגי אנשים – וסדר העדיפות ביניהם’ »

פישר משנה את כללי המשחק

הטוב, הרע והמכוער   פישר משנה את כללי המשחק המהלך שנקט בו סטנלי פישר אתמול הוא בין החשובים ביותר עליהם החליט במהלך שמונה שנות נגידותו. הייתי מונה אותו בין חמשת החשובים, אולי כהמשך ישיר של ההחלטה הגורלית להתחיל להתערב בשוק המט"ח בשנת 2008. זהו כנראה גם המהלך החשוב האחרון שלו בתור נגיד – כך יש …

Continue reading ‘פישר משנה את כללי המשחק’ »

ראייה חלקית ומעוותת

הטוב, הרע והמכוער ראייה חלקית ומעוותת העיסוק בתקציב המדינה והטיפול בגירעון בתקציב אינם עניינים פעוטים או חסרי-חשיבות. אבל הם כן עניין משני מבחינה כלכלית. אין שום הצדקה לכך שזה יהיה הנושא הדומיננטי של החדשות הכלליות, וגם לא של החדשות הכלכליות והעסקיות. בסדר היום הלאומי, וגם בסדר היום הלאומי-כלכלי, יש דברים חשובים הרבה יותר– ויש איום …

Continue reading ‘ראייה חלקית ומעוותת’ »

תופעות מוזרות לגביהן אין לי הסבר

הטוב, הרע והמכוער   תופעות מוזרות שלגביהן אין לי הסבר  אמנם נכון, היה אפשר להכניס נושאים רבים תחת הכותרת (והכובע) הנ"ל. אבל כאן ועכשיו יש שני נושאים בלבד שאני רוצה להצביע עליהם. שניהם מקומיים, לכן הסיכוי גדול יותר שבקרב הקוראים יימצאו הסבר או הסברים שיניחו את דעתי, בגדר "ואין פותר אותם לפרעה" – פותרים של …

Continue reading ‘תופעות מוזרות לגביהן אין לי הסבר’ »

העולם עובר ל"ריסק-אוף" – והשקל יורד

גל הירידות המשתולל בבורסות העולם בשבועיים האחרונים מתאפיין בעוצמה חריגה. בורסות שהפגינו איתנות גדולה עד לאחרונה, כגון אלה של פרנקפורט וציריך, נחתכו באכזריות, בקצב של מספר אחוזים ליום, ואף ספגו ירידות של שני אחוז בפחות משעת מסחר בודדת.

העולם נמצא במיתון, וזה יגיע גם אלינו

קצב ההתרחשויות, הן בשווקים, הן במשקים הריאליים, והן בפוליטיקה, הפך ממש מטורף —  וזה באוגוסט! התקווה שתחול רגיעה מסויימת ושכולם יקחו פסק זמן עד ספטמבר התבדתה באופן מוחלט וסופי כבר בראשון לאוגוסט, בעצם עוד לפני חצות היום – אבל התנודתיות המדהימה בכל השווקים נמשכה לאורך כל היום, מסביב לעולם.

שיקולים בקשר לשקל

כאשר בוחנים תנודות בשער השקל ומנסים לפרשן אותם, הדבר הכי חשוב הוא להבחין בין תנודה הנגרמת על ידי גורם או גורמים חיצוניים ('אקסוגניים') למשק הישראלי, לבין תנודה בשקל שהגורם לו הוא התפתחות פנימי או מקומי ('אנדוגניים'). כלל זה תקף במיוחד בקשר לאירועי הימים האחרונים.

בשורות טובות מהשקל

חל דבר השבוע במשק הישראלי. כמעט מובן מאליו שהדבר לא עורר עניין במדיה, מול תחרות קשה שכללה דרמות מלאכותיות כגון דיוני התקציב מחד גיסא, ודרמות עוד יותר מלאכותיות ונבובות, כגון משחקי שב"כ / טרור יהודי מאידך גיסא. אבל הדבר הזה, שלא קרה ולא התרחש, חל.

פול גז על מיכל ריק

לקראת שבוע מסחר שבו המוקד של הפעילות בשווקים יהיה על התפתחויות במיקרו – תוצאות של פירמות לרבעון השני – ולא על נתוני מאקרו, כדאי לרשום כמה הערות לגבי העליות בשבוע החולף.

מי שולט בשקל ולמי זה חשוב

מעניין לעניין באותו עניין: לפני שהדולר הופל שלב נוסף במסע ההיחלשות שלו, כמתואר באייטם הקודם, סיים השקל שבוע המסחר המקומי ברמות של פחות מ-3.80 וסביב 5.35 ליורו. בסיכום שבועי, מדובר בעוד שבוע חזק לשקל, המציב אותו הרבה מעבר לרמות שאפשר להרגיש בהן נוח, מבחינת תחרותיות ורווחיות הייצוא. ואכן, הנושא של מה שמכונה בישראל כ'שער הדולר', כאשר …

Continue reading ‘מי שולט בשקל ולמי זה חשוב’ »