מה אכפת לך משוק האג"ח הממשלתי היפני?

הטוב, הרע והמכוער    מה אכפת לך משוק האג"ח הממשלתי היפני? (הטור פורסם גם באתר TheMarker') יום שישי שחלף, החמישה באפריל, היה יום היסטורי במערך הפיננסי העולמי, וייתכן שייזכר גם כיום גורלי לכלכלה הגלובלית. מה קרה – ומדוע זה היה כל כך חשוב?  

שיקולים בקשר לשקל

כאשר בוחנים תנודות בשער השקל ומנסים לפרשן אותם, הדבר הכי חשוב הוא להבחין בין תנודה הנגרמת על ידי גורם או גורמים חיצוניים ('אקסוגניים') למשק הישראלי, לבין תנודה בשקל שהגורם לו הוא התפתחות פנימי או מקומי ('אנדוגניים'). כלל זה תקף במיוחד בקשר לאירועי הימים האחרונים.

הדולר פורץ – האם זה מעיד על התפנית?

נעבור להתפתחויות בשווקים הפיננסיים ביום שישי, ובראשן להתפתחות הדרמטית בשוק המט"ח. לאור פרסום נתונים חיוביים ובלתי צפויים בתחום כה קריטי כמו התעסוקה והאבטלה, היינו מצפים לראות עליות בשוק המניות וירידות בשוק האג"ח הממשלתי – ואכן זה בדיוק מה שקרה. יתרה מזו, שוק המניות הבכיר – הבורסה של ניו יורק, כולל מדדי הדאו של המניות התעשייתיות …

Continue reading ‘הדולר פורץ – האם זה מעיד על התפנית?’ »

לקראת תפנית בדולר?

איזה יום בשווקים המקומיים היה לנו אתמול (ב')! אבל בהקשר המקומי סימן השאלה נראה מיותר לחלוטין . האירוע המרכזי של היום היה בשוק המט"ח והוא היה בגדר דז'ה וו לאירועי ה-14 במארס אשתקד – ומי שיבדוק יגלה שהרקע הבינלאומי אז היה דומה להפליא… צעדו של פישר אתמול היה, לעניות דעתי, נכון, צודק, מתבקש, הכרחי – מה …

Continue reading ‘לקראת תפנית בדולר?’ »

מי שולט בשקל ולמי זה חשוב

מעניין לעניין באותו עניין: לפני שהדולר הופל שלב נוסף במסע ההיחלשות שלו, כמתואר באייטם הקודם, סיים השקל שבוע המסחר המקומי ברמות של פחות מ-3.80 וסביב 5.35 ליורו. בסיכום שבועי, מדובר בעוד שבוע חזק לשקל, המציב אותו הרבה מעבר לרמות שאפשר להרגיש בהן נוח, מבחינת תחרותיות ורווחיות הייצוא. ואכן, הנושא של מה שמכונה בישראל כ'שער הדולר', כאשר …

Continue reading ‘מי שולט בשקל ולמי זה חשוב’ »

עוד מדרגה למטה בדולר – מתקרבים לתחתית

פרסום האומדן הראשון של התמ"ג האמריקני לרבעון השני, ביום ו' בבוקר שעון ניו יורק, היה אירוע חשוב מכמה בחינות. הנתונים החדשים כללו גם תיקון רטרואקטיבי של הרבעונים האחרונים כמו גם של שנים רבות לאחור. הפעם נתעלם מההיסטוריה היותר עתיקה – כמו למשל שהמיתון של 2001 היה הרבה יותר קל מכפי שהעריכו בעבר, עד שהוא בקושי …

Continue reading ‘עוד מדרגה למטה בדולר – מתקרבים לתחתית’ »