ינואר היה חודש חלומי בשוקי המניות. אבל במקביל, התשואות בשוקי האג”ח עלו והמחירים שם ירדו. דווקא התפתחות זו היא שצריכה לעמוד במרכז תשומת הלב של כל משקיע, לא החגיגה הפרועה בשוק המניות.

לדיון המקובל בין שוורים לדובים על הצפוי בשווקים מצטרף אלמנט נוסף ומאיים: האפשרות של ‘מלט-אפ’. מה זה, איך זה קורה ומדוע זה כה מפחיד?

חיובית ומשעממת ללא תקדים. כזאת היתה שנת 2017 בבורסות העולם. תצפו למשהו אחר לגמרי השנה. מעולם לא היתה שנה טובה יותר מ-2017 — עבור הבורסות בעולם. להלן מספר נתונים, השופכים תוכן להצהרה הבומבסטית הזאת: מדד כלל-עולמי חשוב, ה-MSCI All Country World Index, רשם בפעם הראשונה ‘שנה מושלמת’, בה המדד עלה בכל 12 חודשי השנה. בשלושים …

Continue reading ‘השנה שלאחר השנה הטובה ביותר בהיסטוריה’ »

הבורסות המערביות ממשיכות לקבוע שיאים היסטוריים חדשות לבקרים, כאשר הצידוק התורן הוא רפורמה מדומה במערך המיסים האמריקני. מדוע אין לכך זכר במזרח הרחוק? ומי באמת תקבע את כיוונן של הכלכלה העולמית ושל השווקים ב-2018?

מול תמימות הדעים הרווחת בין המומחים על כך שהברקסיט, לפחות מבחינה כלכלית, ימיט אסון על כלכלת בריטניה, מעז ג’ון גרינווד לחלוק. הנימוקים שלו משכנעים — ודווקא הנסיון הישראלי המוצלח מאותת שהוא צודק

20/07/2017
האם מצבה של קנדה דומה לזו של ארה”ב ב-2007? המומחים חלוקים על מידת החומרה של המצב בקנדה, תוך הסכמה על היותו מדאיג. מה זה אומר לגבי המצב אצלנו?

5.6.17 לפני כחצי שנה, שתיתי קפה בנמל התעופה של איסטנבול — המקום הכי מרתק מסוגו בעולם, בו חולפים אנשים ממש מכל קצוות תבל, תחת קורת-גג אחד. פתאום, מישהו קורא בשמי! אני פונה ורואה מכר — אמריקאי, יהודי, צעיר, בנקאי להשקעות. בתשובה לשאלתי לאן פניו, הוא אומר “ריאד”. האמת? אני די הופתעתי, עד למחשבה שניה. “אני …

Continue reading ‘סעודיה: מדינה — אולי. מתונה — השתגעת?’ »

11/06/2017
קריסת התרבות הפוליטית המסורתית של בריטניה מבליטה את המציאות האומללה של מדינות המערב במאה ה-21 ואת הפיכתה של ישראל למודל לחיקוי גם בתחום הפוליטי

09/05/2017 החגיגה סביב ניצחונו של מקרון, המובלת על ידי כלי התקשורת, היא מובנת אך מוטעית. הנתונים היבשים מראים שרמת הקיצוניות הפוליטית בצרפת נסקה לרמות חסרות-תקדים, והדיבורים על בלימת הקיצוניות באירופה חסרי-יסוד ומשקפים משאלות לב בלבד.